Управление финансовыми ресурсами холдинга на основе бюджетирования

  • автор:
  • специальность ВАК РФ: 08.00.10
  • научная степень: Кандидатская
  • год, место защиты: 2008, Тула
  • количество страниц: 132 с. : ил.
  • бесплатно скачать автореферат
  • стоимость: 240,00 руб.
  • нашли дешевле: сделаем скидку
  • формат: PDF + TXT (текстовый слой)
pdftxt

действует скидка от количества
2 диссертации по 223 руб.
3, 4 диссертации по 216 руб.
5, 6 диссертаций по 204 руб.
7 и более диссертаций по 192 руб.
Титульный лист Управление финансовыми ресурсами холдинга на основе бюджетирования
Оглавление Управление финансовыми ресурсами холдинга на основе бюджетирования
Содержание Управление финансовыми ресурсами холдинга на основе бюджетирования
Вы всегда можете написать нам и мы предоставим оригиналы страниц диссертации для ознакомления
Глава 1. Исследование теории и практики управления финансовыми
ресурсами холдинга
1.1. Анализ существующих научно-методических подходов к управлению финансовыми ресурсами холдинга
1.2. Анализ основных проблем практики управления финансовыми ресурсами холдинга
1.3. Анализ особенностей управления финансовыми ресурсами
холдинга на основе бюджетирования
Выводы по главе
Глава 2. Разработка методического подхода к управлению финансовыми
ресурсами холдинга на основе бюджетирования
2.1. Создание подхода к построению системы бюджетов холдинга
2.2. Разработка модели управления финансовыми ресурсами
холдинга
.2.3. Разработка методики управления финансовыми ресурсами
холдинга
Выводы по главе
Глава 3. Апробация результатов исследования при управлении
финансовыми ресурсами холдинга
3.1. Разработка и реализация плана управления финансовыми
ресурсами холдинга
3.2. Оценка экономической эффективности применения
предлагаемого подхода
Выводы по главе
Заключение
Список использованной литературы
Актуальность темы исследования. Характерной для экономики последних лет является тенденция укрупнения обособленных экономических систем в сложные корпоративные структуры. Совокупный объём сделок по слиянию и поглощению компаний в мире, совершённых в течение лишь 9 месяцев 2006 года, превысил исторический максимум 2002 года [88]. В современной российской экономике также получили широкое распространение процессы объединения организаций в холдинговые компании. Многие из них (ЕвразХолдинг, Интеррос, Сибал, Сибур, РАО «ЕЭС России», Русал) сегодня являются «локомотивами» отечественной промышленности.
Помимо того, что консолидация деятельности даёт собственникам ассоциированных компаний явные преимущества, она создаёт сложности в управлении ими. Это в основном связано с различными проявлениями отрицательного эффекта масштаба бизнеса, который заключается в снижении управляемости больших экономических систем, в том числе в части их финансовых потоков. Так, несмотря на рост объёмов прибыли хозяйствующих субъектов, который лишь за 9 месяцев 2006 года составил 30,1 %, доля инвестиций в основной капитал, совершаемых за счёт собственных средств, сохраняется на уровне 2002 года и составляет 47,7 % [86].
В то же время у холдинговых образований существует возможность решения вопросов финансового обеспечения деятельности одних структур за счёт временно свободных ресурсов других участников. Учёт и планирование таких операций целесообразно проводить на основе бюджетирования. Однако существующий механизм составления и исполнения бюджетов холдинговых компаний не позволяет в полной мере решать поставленные задачи. При этом методы управления финансовыми ресурсами, а в их числе и методы бюджетирования, ориентированные непосредственно на группы компаний, на сегодня не созданы. В то же время применение инструментов,
используемых при управлении обособленными предприятиями, в сфере финансового менеджмента холдингов не позволяет успешно решать характерные для данной сферы специфические задачи.
Вопросы управления финансами организаций исследованы в работах • Р. Брейли, Дж. К. Ван Хорна, Ю. Винслава, С. Майерса, Дж. Г. Сигела, Дж. К. Шима, В. В. Гамаюнова, В. Дементьева, А. Мелентьева,
В. Ф. Мухортовой, Н. Ю. Псаревой, В. Н. Самочкина, Т. В. Сизовой, И. В. Стулова, И. С. Шиткиной, Ю. Якутина и других зарубежных и отечественных экономистов. В этих работах глубоко и полно рассмотрены вопросы управления финансовыми ресурсами либо корпоративных образований в целом либо отдельных компаний без учёта системного характера их взаимодействия.
Таким образом, на настоящий момент вопрос формирования и использования единой системы управления финансовыми ресурсами в холдинговых компаниях как в системных образованиях окончательно не решён. В связи с этим актуальным становится вопрос создания таких технологий, которые учитывали бы особенности финансового механизма
холдингов и давали бы возможность получения от объединения ресурсов
дополнительного эффекта.
Целью диссертационного исследования является создание научно-методического подхода к эффективному управлению финансовыми ресурсами холдинга и входящих в его состав организаций, позволяющего максимально использовать эффект от их консолидации.
Задачи исследования. Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:
— выявить особенности управления финансовыми ресурсами в холдинговых структурах;
- выявить и классифицировать факторы, влияющие на эффективность управления финансовыми ресурсами холдинга;
участников холдинга с целью максимизации отдачи и минимизации затрат на их привлечение;
— бюджетирование в холдинговой компании — процесс организации поступления и расходования финансовых ресурсов участников холдинга как по внешним, так и по внутрихолдинговым операциям, в том числе поиск источников покрытия дефицита и направлений использования временно свободных средств, на основе единой системы гибких финансовых планов.
3. При управлении финансовыми ресурсами холдингов помимо традиционных факторов, влияющих на процессы привлечения и расходования финансовых ресурсов обособленных компаний, следует учитывать также специфические факторы, свойственные только сфере корпоративных финансов, такие как широкая диверсификация деятельности; высокий уровень бюрократизации процессов; существенные различия между финансовыми системами компаний-участников холдинга; различия подходов к учёту финансовых ресурсов; сложные отношения между мажоритарными и миноритарными собственниками.
4. Учитывая наличие сравнительно большего количества управляемых факторов, при управлении холдингами существует возможность использования дополнительных методов управления финансовыми ресурсами, таких как трансфертное ценообразование, внутрихолдинговая передача продукции на давальческой основе, передача имущества в аренду (лизинг) внутри холдинга, внутренние товарные займы, внутренние денежные займы, внутрихолдинговое авансирование, безвозмездная передача имущества, прощение задолженностей.
5. Установлена необходимость создания принципиально новых подходов- к менеджменту финансовых ресурсов холдингов, так как существующие не в полной мере учитывают специфику объекта управления.
Вы всегда можете написать нам и мы предоставим оригиналы страниц диссертации для ознакомления

Рекомендуемые диссертации данного раздела